Маржа в крипте: изолированная и кросс - в чём разница

Маржа - это твои деньги, которые ты кладёшь на кон, чтобы открыть позицию с плечом. Биржа даёт в долг остальную стоимость сделки, а от тебя требует залог. Размер этого залога и определяет, при каком движении цены позицию закроют силой.

Дальше идёт развилка между двумя режимами. При изолированной марже под сделку выделяется строго заданная сумма, и рискует только она. При кросс-марже обеспечением служит весь баланс фьючерсного счёта, поэтому при сильном движении на кону оказывается всё, что там лежит.

Чтобы понять, откуда вообще берётся цена ликвидации, стоит сначала разобраться с самим кредитным плечом: чем оно выше, тем меньше залог относительно размера позиции и тем ближе к цене входа стоит уровень, на котором биржа закрывает сделку принудительно.

Как считается маржа: пример на цифрах

Разберём на конкретных числах. Ты открываешь лонг по BTC с плечом 10x и вносишь $100 маржи. Размер позиции получается $1 000, потому что залог умножается на плечо. Если цена BTC падает примерно на 10%, убыток достигает $100 и съедает весь внесённый залог.

При изолированной марже на этом история и заканчивается: позицию ликвидируют, а остального счёта биржа не касается. Кросс ведёт себя иначе. Когда рядом на балансе лежит ещё $400, биржа подтянет часть этих денег, чтобы отодвинуть ликвидацию и дать позиции шанс. Пока рынок разворачивается обратно, это спасает. Если же падение продолжится резко, вслед за залогом начнёт таять и резерв, и потеряешь ты уже больше сотни.

Расчёт здесь упрощён: без комиссий и финансирования (funding). Но логика работает одинаково на любой бирже с крипто-фьючерсами.

Отдельно стоит держать в голове поддерживающую маржу (maintenance margin). Биржа закрывает позицию чуть раньше, чем убыток сравняется со всем залогом: как только от залога остаётся минимальный процент, которого уже не хватает для удержания, срабатывает ликвидация. Поэтому реальная цена принудительного закрытия почти всегда наступает на волосок раньше, чем показывает грубая прикидка «убыток равен марже». На спокойном рынке разница незаметна, но на тонком стакане и резком движении именно она решает, закроют тебя или дадут пересидеть.

Что такое изолированная маржа?

Изолированная маржа - режим, где под каждую позицию отводится отдельная, заранее известная сумма. Если сделка идёт против тебя, максимум потерь равен этой сумме, и остальной депозит остаётся целым.

Плюсы:

• убыток по одной позиции предсказуем и ограничен
• можно держать несколько независимых сделок и не бояться, что одна утащит за собой остальные
• проще считать риск на сделку в процентах от депозита

Минусы:

• позицию могут ликвидировать быстрее, чем на кроссе: запас прочности лежит только внутри выделенной суммы
• на резком фитиле цены (spike) сделку закроет с убытком, даже если через минуту цена вернётся обратно

Что такое кросс-маржа?

Кросс-маржа собирает обеспечение из всего свободного баланса фьючерсного счёта. Позиция опирается на весь капитал сразу, поэтому запас на удержание при просадке заметно больше.

Плюсы:

• позиция «дышит»: запаса на удержание при просадке хватает надолго, ликвидация наступает позже
• удобно, когда позиция одна и ты осознанно готов рисковать всем балансом ради меньшей вероятности вылететь на случайной шпильке цены

Минусы:

• при сильном движении против позиции под угрозой весь баланс, а сгоревшей маржой по сделке дело не ограничится
• когда открыто несколько позиций разом, риск контролировать труднее: просадка по одной съедает запас у других

Чем изолированная маржа отличается от кросс?

Параметр	Изолированная маржа	Кросс-маржа
Что в залоге	фиксированная сумма на сделку	весь баланс фьючерсного счёта
Максимальный убыток	ограничен выделенной суммой	может достигать всего баланса
Устойчивость к ликвидации	ниже	выше
Удобство при нескольких позициях	да, риски разделены	нет, позиции влияют друг на друга
Кому подходит	новичкам, тестам стратегий на малых суммах	опытным трейдерам с одной крупной позицией

Как выбрать режим маржи под свой риск?

Правило, которое почти не подводит: чем больше открытых позиций и чем меньше опыта с плечом, тем нужнее изолированная маржа. Она не даёт одной неудачной сделке утащить весь депозит.

Здесь часто звучит возражение: раз кросс отодвигает ликвидацию, значит он безопаснее по определению. На отдельной позиции это отчасти справедливо, запас прочности действительно больше. Ловушка в другом. Этот запас общий на все открытые сделки сразу. Одна монета летит вниз, тянет за собой маржу, а вместе с ней слабеет удержание по всем остальным позициям. То, что выглядит подушкой на одной сделке, оборачивается цепной реакцией на портфеле из пяти.

Живой пример из практики. Трейдер держит четыре альткоина в лонг на кроссе, все в небольшом плюсе. Ночью выходит новость по одной монете, и она проседает на 20% за минуту. На изоляции сгорел бы только её залог. На кроссе просадка списала общий резерв, маржи перестало хватать всем позициям разом, и биржа закрыла по цепочке даже те три, что стояли в плюсе. Проснулся человек с пустым счётом при том, что три ставки из четырёх были верными.

Отсюда и вывод: кросс хорош точечно, когда позиция одна, риск по ней ты продумал заранее и готов, что на кону весь баланс. Как только позиций становится несколько, изоляция бережёт депозит куда надёжнее.

Прежде чем проверять всё это реальными деньгами, режимы маржи стоит прогнать на демо-счёте: там наглядно видно, как двигается цена ликвидации при переключении между изоляцией и кроссом, и ошибка ничего не стоит.

Наша система торгует крипто-фьючерсы на бирже Bitunix и публикует каждую открытую и закрытую позицию со стопом в открытом Telegram-канале AI Traders - там видно, как решения по марже и риску выглядят на живых сделках, с реальными стопами и результатом. Если разбирать механику руками не хочется, подключи копитрейдинг: сделки повторяются на твоём аккаунте автоматически через бота AI Traders.

Об одном ограничении честно предупреждаю сразу: копирование сделок AI Trader работает только для аккаунтов Bitunix, созданных по нашей партнёрской ссылке. С аккаунта, зарегистрированного напрямую или по чужой реферальной ссылке, подключиться к следованию не выйдет - это ограничение самой биржи, мы на него не влияем.

Держи в голове простую вещь: маржа - это конкретная сумма, которой ты рискуешь в каждой сделке. Поэтому до того, как открыть позицию с плечом, реши заранее два вопроса: сколько маржи вносишь и в каком режиме, изолированном или кросс. От этого выбора зависит, что именно сгорит, если сценарий пойдёт не туда.