Маржинальная торговля простыми словами + пример
Маржинальная торговля - это сделки под залог депозита, увеличивающие размер позиции. В крипте объясняем на примере с цифрами, изолированную и кросс-маржу.
Маржинальная торговля - это сделки под залог части депозита (её называют маржой), при этом сама позиция может быть больше залога. Биржа удерживает маржу как гарантию: если рынок пойдёт против трейдера и убыток приблизится к размеру залога, позицию закроют принудительно. В крипте маржинальная торговля - это фактически синоним торговли фьючерсами с плечом. На споте всё устроено проще: там актив покупается за свои деньги и остаётся у трейдера, сколько бы ни просел рынок, и принудительно такую позицию никто не закрывает.
Как работает маржинальная торговля на примере с цифрами?
Трейдер вносит на биржу Bitunix депозит 500 долларов и решает открыть маржинальную позицию по ETH. Из депозита он выделяет 100 долларов в качестве маржи и открывает позицию с плечом 5x - размер позиции получается 500 долларов, хотя реально задействовано только 100.
Если ETH вырастает на 4%, позиция приносит 20 долларов прибыли - это +20% к марже в 100 долларов при движении цены всего на четыре процента. Обратная сторона такая же по масштабу: падение ETH на те же 4% забирает эти 20 долларов, и маржа проседает на 20%. При дальнейшем падении, когда убыток съедает почти всю выделенную маржу, биржа закрывает позицию по ликвидации - остальные 400 долларов на счёте эту конкретную сделку не затрагивают, потому что маржа была изолированной.
Ключевая механика здесь одна: результат считается от полного размера позиции в 500 долларов, хотя в залоге лежит только 100. Именно поэтому колебания результата в марже ощущаются сильнее, чем на споте при том же движении цены актива. Пятикратное плечо ровно в пять раз усиливает и прибыль, и убыток по отношению к вложенной марже.
Грубая прикидка цены ликвидации помогает заранее понять запас прочности. При плече 5x позиция обнуляет маржу примерно при движении цены на 20% против трейдера (100% делим на 5), а с учётом поддерживающей маржи и комиссий ликвидация наступает чуть раньше этой отметки. Чем выше плечо, тем ближе цена ликвидации к точке входа: на 10x запас сокращается уже до ~10%, на 20x - до ~5%. Так высокое плечо превращает обычную рыночную коррекцию в закрытие позиции.
Из чего складывается маржинальная позиция?
- Маржа - сумма, которую трейдер выделяет под конкретную позицию (или весь баланс - при кросс-марже).
- Плечо - во сколько раз размер позиции больше маржи.
- Цена ликвидации - уровень цены, при котором биржа принудительно закрывает сделку, потому что убыток приблизился к размеру маржи.
- Поддерживающая маржа - минимальный остаток залога, ниже которого ликвидация срабатывает раньше, чем маржа обнулится полностью.
Все четыре параметра биржа пересчитывает автоматически при открытии позиции, и они видны в интерфейсе до входа в сделку. Вычислять их вручную не нужно, но сверять цену ликвидации с планом по сделке стоит каждый раз.
Чем изолированная маржа отличается от кросс-маржи?
Разница между ними в одном: чем именно ты рискуешь. Изолированная маржа ставит под удар только сумму, выделенную на конкретную сделку. Кросс-маржа подключает к позиции весь баланс счёта; ликвидация по ней наступает позже, потому что убыток покрывается всеми свободными средствами, но и цена ошибки становится выше. Это первый выбор, который встаёт при открытии позиции с плечом на любой крипто-бирже. Подробный разбор обоих режимов с примерами есть в отдельной статье про изолированную и кросс-маржу.
| Параметр | Изолированная маржа | Кросс-маржа |
|---|---|---|
| Что в залоге | Только сумма, выделенная на эту сделку | Весь доступный баланс счёта |
| Максимальный убыток по сделке | Ограничен выделенной маржой | Может дойти до всего баланса |
| Риск для других позиций | Не затрагивает остальной депозит | Просадка одной позиции может утянуть за собой другие |
| Кому подходит | Новичкам, тестированию новой стратегии | Опытным трейдерам с продуманным риск-менеджментом |
Для начала работы с маржинальной торговлей в крипте изолированная маржа - более предсказуемый вариант: убыток по одной неудачной сделке остаётся убытком одной сделки и не перекидывается на весь депозит.
Какие ошибки чаще всего совершают в маржинальной торговле?
- Кросс-маржа “по умолчанию”, без осознанного выбора. Многие интерфейсы предлагают её первой, а разница с изолированной маржой на первый взгляд незаметна - до первой серьёзной просадки.
- Вся маржа на одну сделку. Даже с изолированной маржой выделение всего депозита в одну позицию убирает саму суть управления риском: свободного запаса на добор или на новую сделку не остаётся.
- Игнорирование цены ликвидации. Она видна в интерфейсе перед входом и должна сверяться с уровнем стоп-лосса. Если стоп стоит дальше цены ликвидации, биржа закроет позицию по ликвидации раньше, чем цена дойдёт до стопа, и стоп просто не успеет отработать.
- Смешение маржи и депозита в голове. Убыток начисляется на размер позиции и меряется относительно маржи; весь баланс счёта при изолированной марже в этом не участвует. Из-за этой путаницы трейдер недооценивает риск конкретной сделки.
Частые возражения новичков
«Плечо - это казино, лучше держаться подальше». Риск исходит от размера позиции относительно депозита; само по себе плечо этого риска не добавляет. Позиция на 500 долларов с плечом 5x при марже 100 долларов оставляет трейдеру 400 долларов свободного запаса, которым он гасит просадку или добирает объём. Опасность появляется тогда, когда всю маржу заводят в одну сделку под максимальное плечо, и запаса на манёвр уже не остаётся.
«С маржой можно уйти в минус и остаться должным бирже». При изолированной марже на большинстве крипто-бирж это исключено: позицию закроют по ликвидации до того, как баланс уйдёт ниже нуля. Долг перед биржей теоретически возможен при резких гэпах цены, когда ликвидация не успевает сработать по расчётной отметке, и на этот случай у бирж есть страховой фонд, который покрывает разницу вместо трейдера.
Как маржинальную торговлю ведёт AI Traders?
Наша система торгует крипто-фьючерсы на марже автоматически и публикует каждую сделку в открытом Telegram-канале AI Traders - вход, объём риска, результат. Каждая позиция открывается со стопом, а прибыль фиксируется частями, что снижает зависимость итога от одного точного попадания в цену. Исполнение полностью автоматическое, ручного управления маржой в моменте сделки нет.
Для тех, кто не хочет управлять маржинальными позициями самостоятельно, есть копитрейдинг - подключение через бот AI Traders занимает считаные минуты. Одно условие: копирование сделок AI Trader работает только для аккаунтов, созданных по нашей партнёрской ссылке на Bitunix - с аккаунта, зарегистрированного напрямую или по другой ссылке, подключиться к копированию нельзя.
Чем маржинальная торговля отличается от спота?
На споте ты покупаешь актив за свои деньги и владеешь ровно тем, что купил. В маржинальной торговле позиция открывается под залог депозита и может быть больше него - вместе с этим появляется риск ликвидации.
Маржа и плечо - это одно и то же?
Нет. Маржа - это залог, который держит биржа под открытую позицию, а плечо - коэффициент, во сколько раз позиция больше этого залога. Плечо считается через маржу, но это разные понятия.
Что выгоднее новичку - изолированная или кросс-маржа?
Изолированная маржа безопаснее для старта: риск ограничен суммой, выделенной на конкретную сделку, и не затрагивает весь баланс счёта.
Можно ли потерять больше, чем внёс на депозит?
На большинстве крипто-бирж при изолированной марже - нет, позицию закроют по ликвидации раньше. При кросс-марже под угрозой весь баланс счёта, а не только маржа одной сделки.