Дневник эмоций трейдера: как связать чувство, решение и результат

Торговый дневник эмоций нужен не для того, чтобы стать бесчувственным. Его задача проще: показать цепочку «состояние → решение → действие → результат» до того, как она снова съест твой план. Если записывать контекст честно, импульсивная сделка перестаёт выглядеть как «рынок вынес» и становится разбором конкретного выбора.

Рынок не обязан награждать спокойствие и наказывать азарт в следующей же сделке. Поэтому дневник не обещает доходность. Он создаёт материал для проверки: в какие моменты ты нарушаешь собственные правила, что именно запускает нарушение и какое ограничение способно дать тебе несколько минут на решение.

Зачем отделять эмоцию от результата сделки?

Эмоция и финансовый результат не одно и то же. Прибыльная сделка может быть нарушением плана, а убыточная - аккуратно исполненным сценарием. Если судить себя только по P&L, мозг быстро учится опасной привычке: считать любое случайное везение хорошим процессом.

Представь два входа в лонг.

В первом ты увидел рост на пять минут, испугался пропустить движение, купил без стоп-лосса и случайно закрылся в плюс. Во втором заранее определил уровень отмены идеи, размер риска и цель, вошёл по своему условию, но цена пошла против тебя и забрала стоп. Если дневник хранит только две цифры, первый эпизод получит ярлык «успех», второй - «ошибка». Это плохая система обучения.

Исследование трейдеров в реальном времени, опубликованное в Journal of Cognitive Neuroscience, фиксировало физиологические реакции участников во время рыночных событий и периодов высокой волатильности. Авторы не доказывали, что эмоция автоматически делает сделку плохой. Но они показали: рыночная ситуация связана с измеримыми реакциями организма, а опыт участников мог быть связан с различиями этих реакций. Источник: Lo, Repin, Steenbarger, 2002.

Дневник нужен именно в этой точке. Не «у меня была эмоция, значит я плохой трейдер», а «высокое возбуждение совпало с конкретным действием: увеличил плечо, отменил стоп, открыл лишний вход».

Такой разбор хорошо дополняет обычный дневник криптотрейдера. В нём остаются цена, сетап и итог, а эмоциональный слой отвечает на другой вопрос: почему ты нажал кнопку именно тогда и именно таким объёмом.

Что именно записывать до открытия сделки?

До сделки записывай условия, при которых имеешь право действовать. Минимальная запись занимает одну-две минуты: рынок, сценарий, риск, состояние и причина входа. Чем короче форма, тем выше шанс, что ты будешь заполнять её в живой торговле, а не сочинять объяснение вечером.

Вот базовый шаблон записи перед входом:

1. Инструмент и рынок: например, BTC/USDT perpetual, спот или фьючерс.
2. Время и контекст: сессия, новость, резкое движение, обычный диапазон.
3. Сценарий: что должно произойти для входа и что отменит идею.
4. Точка входа, стоп, цель или способ выхода.
5. Риск в деньгах и как доля торгового капитала.
6. Эмоции по шкале от 0 до 10: тревога, FOMO, злость, азарт, уверенность, усталость.
7. Импульс: что хочется сделать сверх плана.
8. Решение: «вхожу по правилам», «жду», «пропускаю», «закрываю терминал».

Не пытайся записать психологический роман. Полезнее «FOMO 8/10, увидел ракету в ленте, условия входа не выполнены, решение: ждать закрытия свечи», чем десять общих строк о дисциплине.

Социальная среда заслуживает отдельной колонки. FINRA прямо предупреждает, что торговые индикаторы и обсуждения в реальном времени, построенные на социальном настроении, могут подталкивать к эмоциональным и импульсивным решениям. Практический приём для дневника: отдельно отслеживай решения, принятые под влиянием таких инструментов, и сверяй их со своим дисциплинированным процессом и долгосрочными целями. Источник: FINRA, “Following the Crowd”.

Для трейдера это не призыв игнорировать новости и сообщество. Это повод помечать источник импульса: график, уведомление биржи, пост, чат, сигнал, собственная открытая позиция. Когда через месяц ты отфильтруешь сделки с отметкой «увидел чужой P&L», картина может оказаться гораздо честнее ощущения «я просто быстро отреагировал».

Как оценивать эмоции, чтобы не превратить дневник в гадание?

Оценивай не «правильность» чувства, а его интенсивность, телесные сигналы и действие, которое оно толкает сделать. Шкала от 0 до 10 подходит потому, что не требует точной психодиагностики. Твоя семёрка сегодня и твоя семёрка через месяц могут отличаться, но повторяющийся паттерн всё равно станет заметен.

Удобная шкала выглядит так:

Оценка	Как это обычно ощущается	Возможное действие в торговле
0-2	Состояние ровное, внимание не заужено	Работа по заранее заданному плану
3-4	Есть интерес или напряжение, но можно остановиться	Перепроверить условие и размер позиции
5-6	Хочется ускориться, трудно ждать подтверждения	Поставить таймер, уменьшить объём или пропустить вход
7-8	Мысли крутятся вокруг одной сделки, тянет «срочно вернуть»	Не открывать новую позицию до паузы и записи
9-10	Паника, эйфория, злость, физическое напряжение	Закрыть торговый интерфейс или оставить только заранее выставленные заявки

Добавь одну строку про тело: напряжены плечи, учащён пульс, хочется обновлять график каждую секунду, сложно читать текст заявки. Это ранний сигнал: решение может приниматься в узком тоннеле внимания.

Отдельно отмечай усталость. В эксперименте с участием добровольцев после 24 часов без сна более рискованные варианты сопровождались изменениями активности областей мозга, связанных с ожиданием вознаграждения и обработкой потерь; авторы назвали недосып двойной угрозой качеству решений. Это не исследование криптотрейдинга и не основание диагностировать себя по одной бессонной ночи. Но оно поддерживает бытовое правило: состояние сна стоит записывать рядом с решением о риске. Источник: Venkatraman et al., 2007.

Как выглядит связка «эмоция → решение → результат» на одной сделке?

Связка должна содержать наблюдаемые факты, а не только ярлык эмоции. Слово «страх» мало что даст, пока не ясно, чего ты испугался, какое правило после этого изменил и что произошло дальше. Хорошая запись позволяет вернуться к ней спустя неделю и восстановить ход решения без самооправдания.

Пример учебный, цифры условные.

У трейдера торговый капитал 200 000 ₽. Он заранее ограничил риск на одну сделку 0,5%, то есть 1 000 ₽. План по BTC: вход только после закрепления выше уровня, стоп расположен так, что при выбранном размере позиции потенциальный убыток равен 1 000 ₽.

Цена резко растёт ещё до подтверждения. В чате появляются сообщения «улетает». Трейдер ставит FOMO на 8/10, но игнорирует это и входит раньше условия. Через несколько минут цена откатывается. Вместо стопа он переносит уровень ниже, потому что «сейчас точно отскочит», и удваивает позицию.

Запись в дневнике будет такой:

Элемент	Что записать
Событие	Резкий рост до подтверждения сценария
Эмоция	FOMO 8/10, тревога 6/10
Автоматическая мысль	«Если не войду сейчас, пропущу весь рост»
Решение	Вход до условия, затем перенос стопа и усреднение
Нарушенное правило	Вход только после закрепления; стоп не расширять; не увеличивать риск
Результат	Убыток или прибыль фиксируется отдельно
Вывод о процессе	Ошибка: три последовательных отклонения от плана
Новая защита	При FOMO от 7/10 только лимитный риск из плана или 15-минутная пауза

Если сделка после усреднения закончилась прибылью, последняя строка не меняется. Деньги не отменяют нарушения. Иначе дневник начнёт учить опасной логике: «правила нужны, пока рынок не даёт возможность их обойти».

Здесь полезно свериться с базой: как правильно торговать криптовалютой по плану сделки. Эмоциональный дневник показывает, где именно торговый план перестаёт исполняться.

Почему прибыльная импульсивная сделка тоже требует разбора?

Потому что один исход не доказывает качество решения. На рынке есть случайность, и удачный результат способен закрепить действие, которое при повторении будет разрушительным. Самая дорогая ошибка часто выглядит как «я нарушил правило, но рынок подтвердил мою правоту».

В классическом исследовании Barber и Odean проанализировали данные 66 465 домохозяйств у крупного дисконтного брокера за 1991-1996 годы. В их выборке наиболее активные участники получали годовую доходность 11,4% против 17,9% у рыночного индекса за этот период. Это данные американского фондового рынка прошлого века, а не прогноз для крипты или каждого частного трейдера. Но сам вывод для дневника практичен: высокую активность нельзя автоматически считать доказательством мастерства. Источник: Barber, Odean, 2000.

Не записывай в колонке «ошибка» слово «минус». Раздели две оценки:

• качество решения: соблюдены ли вход, риск, стоп, размер позиции и условия отмены;
• рыночный результат: плюс, минус, ноль, частичный выход, комиссия и проскальзывание.

Тогда после серии из десяти сделок можно увидеть не только P&L, но и долю исполнений по плану. Например, из десяти входов семь соответствовали правилам, три были импульсивными. Это не говорит, что семь «хороших» сделок должны оказаться прибыльными. Зато показывает, с каким процессом ты реально работаешь.

Похожий принцип нужен и при оценке бектеста торговой стратегии. Историческая статистика может описывать идею, но не исправляет исполнение, если в реальности ты входишь раньше сигнала, двигаешь стоп или меняешь размер позиции после серии эмоций.

Какие эмоции чаще всего маскируются под рациональные аргументы?

Чаще всего это FOMO, надежда, злость, азарт и чрезмерная уверенность. Они редко приходят с табличкой «сейчас ты потеряешь контроль». Обычно они звучат логично: «рынок слишком сильный», «стоп выбило случайно», «нужно только отбить», «я хорошо читаю это движение».

Вот как полезно переводить внутренние фразы на язык дневника:

Фраза в голове	Возможная эмоция	Что проверить до действия
«Ещё чуть-чуть, нельзя опоздать»	FOMO	Есть ли условие входа в плане или есть только движение цены?
«Закрою в ноль и больше не буду трогать»	Надежда, неприятие убытка	Уровень отмены идеи изменился по рынку или только из-за желания не фиксировать минус?
«Сейчас отобью прошлый убыток»	Злость, месть рынку	Новая сделка соответствует сетапу или просто связана с предыдущей?
«Я поймал ритм, можно добавить объём»	Эйфория, избыточная уверенность	Размер позиции заранее предусмотрен или вырос из-за серии выигрышей?
«Все берут, значит, идея очевидна»	Конформность, FOMO	Что будет, если убрать из поля зрения чат и чужие позиции?
«Нужно закрыть сейчас, дальше точно упадёт»	Страх отдать прибыль	Есть ли правило частичной фиксации или это реакция на один откат?

Комиссия по ценным бумагам и биржам США в обзоре поведенческих паттернов отдельно описывает эффект диспозиции: склонность слишком рано фиксировать прибыльные позиции и слишком долго держать убыточные. SEC также отмечает, что активная торговля в целом может вести к отставанию результатов портфеля. Это образовательный материал для инвесторов, не диагноз трейдера и не правило для любой стратегии. Источник: SEC, “Behavioral Patterns of U.S. Investors”.

Поэтому в дневнике у каждой ручной правки должны быть две колонки: «какое правило применил» и «что почувствовал в моменте». Если в первой ячейке пусто, а во второй «страх 7/10», это уже достаточный повод не считать действие техническим решением.

Как вести дневник во время открытой позиции?

Во время позиции записывай только события, которые меняют твой план или желание его изменить. Не нужно вести репортаж каждой свечи. Цель - поймать момент, когда анализ заканчивается и начинается попытка снять внутреннее напряжение действием.

Рабочий протокол состоит из трёх коротких точек:

1. После входа: подтверждаешь размер риска, стоп и причину сделки.
2. При первом сильном движении против позиции: отмечаешь эмоцию и отвечаешь, изменилось ли исходное условие идеи.
3. Перед любым ручным действием: закрытие раньше плана, перенос стопа, добавление объёма, переворот позиции.

Полезная формула записи перед ручным действием: «Я хочу сделать ___, потому что ___. Это предусмотрено правилом ___ / не предусмотрено». Одной фразы достаточно, чтобы пауза стала реальной, а не символической.

Например: «Хочу закрыть половину позиции, потому что прибыль уменьшилась с +1,4R до +0,7R. По плану частичный выход на +1R предусмотрен». Здесь действие можно выполнить без долгого саморазговора. Другой вариант: «Хочу передвинуть стоп ниже, потому что не хочу фиксировать убыток. Такого правила нет». Вторая запись не запрещает тебе действовать навсегда, но заставляет признать: решение эмоционально мотивировано.

R здесь означает единицу заранее заданного риска. Если риск на сделку равен 1 000 ₽, то +1R равен +1 000 ₽, а -1R равен -1 000 ₽. Такой язык помогает не путать большой процент движения цены с большим риском для счёта. Базовую механику защитного уровня можно освежить в материале как рассчитать стоп-лосс.

Когда пауза полезнее новой сделки?

Пауза полезна, когда ты понимаешь, что хочешь торговать собственное состояние вместо текущего сетапа. Она не решает рыночную неопределённость и не гарантирует лучшего решения. Её функция скромнее: не дать сильному импульсу автоматически превратиться в заявку.

Составь персональные триггеры остановки заранее. Например:

• две сделки подряд вне плана;
• желание увеличить риск после убытка;
• FOMO, злость или эйфория на 7 из 10 и выше;
• перенос стопа без объективно записанного условия;
• торговля после плохого сна, болезни или конфликта;
• непрерывное обновление графика вместо чтения плана;
• попытка срочно вернуть дневной результат к нулю.

Для каждого триггера выбери конкретное действие, а не красивое обещание «собраться». Подойдут: 15 минут без терминала, запрет на новые входы до следующего часа, переход на симулятор, уменьшение размера до минимального, завершение торгового дня.

Исследование Heilman и коллег о регуляции эмоций и решениях в условиях риска и неопределённости показало, что когнитивная переоценка негативных эмоций может снижать избегание риска в экспериментальных задачах. Это не готовое правило для трейдера. Полезнее назвать реакцию, изменить интерпретацию ситуации и затем вернуться к заранее заданному правилу. Источник: Heilman, Crisan, Houser, Miclea, Miu, 2010.

Фраза для переоценки может быть очень простой: «Движение без меня не означает ошибку. Моя задача - исполнять отобранные условия». Она не служит прогнозом цены и возвращает фокус с упущенной возможности на контролируемое действие.

Как провести еженедельный разбор без самообмана?

Еженедельный разбор нужен не для поиска одного виноватого чувства. Он нужен, чтобы сравнить повторяющиеся обстоятельства: время, рынок, источник идеи, уровень эмоций, отклонение от риска и результат исполнения. Лучше разбирать 20 коротких записей, чем одну яркую драму.

Проводи разбор в фиксированное время, когда рынок не требует от тебя немедленного действия:

1. Собери все сделки недели в одну таблицу.
2. Отметь, какие из них соответствовали плану полностью, частично или не соответствовали.
3. Отфильтруй сделки с эмоцией от 7/10.
4. Посчитай, сколько раз были FOMO, надежда, злость, эйфория и усталость.
5. Посмотри, какие действия следовали за каждым состоянием: ранний вход, отмена стопа, увеличение объёма, ранний выход, пропуск сетапа.
6. Выбери один повторяющийся паттерн, а не десять целей сразу.
7. Сформулируй правило на следующую неделю и способ проверить его выполнение.

Допустим, за неделю было 24 сделки. Восемь из них открыты при FOMO 7/10 и выше. В шести из восьми вход произошёл раньше запланированного подтверждения. Это не статистическое доказательство причинности: выборка слишком мала, а рынок меняется. Но это уже рабочая гипотеза: высокая FOMO может быть маркером раннего входа именно у тебя.

Следующая неделя может стать простым экспериментом: при FOMO 7/10 и выше обязательны запись и ожидание закрытия пятиминутной свечи. Проверяй соблюдение: сколько раз ты сделал паузу и сколько входов после неё всё ещё соответствовали сценарию.

Такой подход отличается от поиска «идеального индикатора». Он ближе к проверке гипотезы о своём поведении. Если тебе удобнее работать в таблице, пригодится отдельный материал: как вести дневник трейдера в Excel.

Какие метрики дневника действительно стоит считать?

Считай метрики процесса, потому что они находятся под твоим частичным контролем. Доходность, процент прибыльных сделок и просадка тоже нужны для общей картины, но сами по себе не объясняют, что именно ты сделал под влиянием эмоций.

Начни с шести показателей:

Метрика	Формула	Зачем она нужна
Соблюдение плана	Сделки по плану / все сделки × 100%	Показывает качество исполнения
Импульсивные входы	Входы без условия / все входы × 100%	Помогает увидеть частоту нарушений
Средняя интенсивность FOMO	Сумма оценок FOMO / число отмеченных сделок	Даёт ориентир для личного порога паузы
Ручные переносы стопа	Число переносов без правила	Фиксирует защиту от признания ошибки
Сделки после сильного убытка	Число входов в заданный период после -1R и ниже	Помогает увидеть месть рынку
Сделки из внешнего импульса	Сделки по чату, посту, уведомлению / все сделки	Показывает влияние среды

Учебный расчёт: за месяц у тебя 40 сделок, из них 28 исполнены по плану. Соблюдение плана равно 28 / 40 × 100% = 70%. Девять сделок открыты без полного условия: 9 / 40 × 100% = 22,5%. Расчёт не оценивает твою компетентность и не предсказывает следующий месяц. Он даёт точку отсчёта, чтобы заметить изменение после одного нового правила.

Не превращай таблицу в фабрику цифр. Если метрика не ведёт к действию, она лишняя. Например, «средняя тревога 4,8» мало полезна сама по себе. «При тревоге выше 7 я трижды отменял стоп» уже подсказывает, какое правило тестировать.

О риске не забывай даже в психологическом разборе: риск-менеджмент в трейдинге остаётся системой ограничений, а дневник показывает, где человек начинает обходить эти ограничения.

Чем дневник эмоций отличается от обычного журнала сделок?

Обычный журнал отвечает на вопрос «что я торговал и с каким результатом». Эмоциональный дневник отвечает «в каком состоянии я принимал решение и как это изменило исполнение». Лучше вести их вместе, а не выбирать один из двух форматов.

Обычный журнал сделок	Дневник эмоций
Инструмент, вход, выход, размер позиции	Тревога, FOMO, злость, уверенность, усталость
Сетап, таймфрейм, направление	Триггер состояния: новость, чат, серия убытков, резкий рост
Стоп, тейк-профит, комиссии	Импульс: добавить, передвинуть стоп, закрыться раньше
Финансовый результат	Соблюдение плана и ручные вмешательства
Скриншот графика	Короткая мысль в момент решения
Статистика стратегии	Личные поведенческие паттерны

Один и тот же файл может содержать оба слоя. Важно только не заполнять эмоциональные поля задним числом так, чтобы они оправдывали результат. Лучше поставить напоминание на момент открытия и закрытия позиции.

Если ведёшь учёт в таблице, посмотри и готовые принципы структуры в статье дневник криптотрейдера в Excel: шаблон и поля. Не копируй каждую колонку автоматически. Убирай всё, что не читаешь на еженедельном разборе.

Какие ошибки делают дневник бесполезным?

Самая частая ошибка - превращать его в отчёт для воображаемого судьи. Тогда после убытка появляются оправдания, после прибыли исчезают нарушения, а поля о чувствах заполняются так, чтобы выглядеть дисциплинированно. Такой файл может быть красивым, но он не поможет снизить импульсивность.

Вот ошибки, которые стоит отслеживать:

1. Записывать только убыточные сделки. Прибыльное нарушение плана часто опаснее, потому что закрепляет привычку.
2. Описывать эмоции общими словами. «Был не в ресурсе» не даёт действия. «После двух стопов хотел вернуть 2 000 ₽ за час» даёт.
3. Пытаться изменить всё сразу. Один месяц без переносов стопа важнее списка из пятнадцати запретов.
4. Использовать результат как оправдание. Плюс не превращает вход без сценария в хорошее решение.
5. Путать анализ с самонаказанием. Задача разбора - скорректировать правило, а не доказать себе слабость.
6. Не учитывать комиссии, плечо и размер позиции. Эмоциональная сделка с маленьким объёмом и та же сделка с агрессивным плечом имеют разный масштаб последствий.
7. Торговать после решения «сделать паузу». Если пауза постоянно отменяется, это тоже важная запись, а не повод скрыть её.

Особенно осторожно относись к кредитному плечу. Оно не создаёт эмоцию, но может увеличить последствия действий, сделанных в сильном возбуждении. Перед фьючерсной торговлей стоит понимать механику: что такое кредитное плечо на бирже.

Исследование Shefrin и Statman 1985 года описало склонность продавать победителей слишком рано и удерживать проигрывающие позиции слишком долго. Авторы связывали паттерн с несколькими факторами, включая неприятие сожаления, ментальный учёт и самоконтроль. Это теория и анализ поведения инвесторов, не готовый сигнал «держать» или «продавать» конкретный актив. Источник: Shefrin, Statman, 1985.

Какие ограничения есть у дневника и когда нужна другая помощь?

Дневник помогает увидеть поведение, но не лечит зависимость, тревожное расстройство, депрессию, выгорание или финансовые проблемы. Он также не превращает слабую стратегию в рабочую и не отменяет рыночный риск. Если записи показывают потерю контроля, останови торговлю и при необходимости поговори со специалистом по психическому здоровью или финансовым консультантом.

Тревожные сигналы стоит воспринимать серьёзно:

• ты скрываешь убытки от близких или используешь деньги, которые не можешь позволить себе потерять;
• торговля мешает сну, работе, учёбе или отношениям;
• после убытка возникает непреодолимое желание немедленно вернуть деньги;
• размер позиции регулярно растёт вне правил;
• ты не можешь выполнить даже короткую паузу, которую сам заранее выбрал;
• мысли о рынке продолжаются вне торгового времени и вызывают выраженное напряжение.

В этих случаях дневник может стать полезной хронологией для разговора со специалистом, но не должен быть единственной мерой. Закрыть доступ к терминалу, убрать уведомления, ограничить пополнение счёта или передать контроль над финансами на время может оказаться разумнее, чем искать очередной вход.

Дневник также не отменяет базовые риски крипторынка: волатильность, ликвидации на заёмных средствах, технические сбои, комиссии и проскальзывание. Он отвечает только за одну часть процесса: как твоё состояние влияет на решения, которые ты способен контролировать.

Как начать сегодня: чек-лист на первые семь дней

Не стремись немедленно улучшить результат. Начни с минимальной формы и одной цели: собрать честные наблюдения. Первые семь дней не пытайся интерпретировать каждую цифру. Твоя задача - сделать процесс регулярным.

1. Создай таблицу или заметку с полями: дата, инструмент, сценарий, риск, эмоции 0-10, триггер, действие, соблюдение плана, итог.
2. Перед каждой сделкой заполняй пять обязательных строк: причина входа, стоп, риск, FOMO, уверенность.
3. Введи правило: эмоция 7/10 и выше требует короткой паузы перед новой заявкой.
4. После закрытия фиксируй не только P&L, но и любые ручные изменения стопа, объёма или цели.
5. Помечай сделки, пришедшие из чатов, сигналов, уведомлений и новостной ленты.
6. В конце каждого дня выбери одну сделку с лучшим исполнением и одну с самым заметным отклонением.
7. Через семь дней посчитай долю сделок по плану и найди один повторяющийся триггер.
8. На следующую неделю добавь только одно защитное правило: например, не усреднять позицию, если это не было предусмотрено до входа.

Спокойная торговля не означает отсутствие эмоций. Она означает, что чувство успевает стать наблюдаемым фактом до того, как превратится в действие. Когда ты регулярно видишь путь от триггера к решению, появляется пространство для выбора: войти по плану, сократить риск, подождать или пропустить движение.

Источники

1. Lo, A. W., Repin, D. V., Steenbarger, B. N. (2002). The psychophysiology of real-time financial risk processing. Journal of Cognitive Neuroscience. https://pubmed.ncbi.nlm.nih.gov/11970795/

2. Barber, B. M., Odean, T. (2000). Trading Is Hazardous to Your Wealth: The Common Stock Investment Performance of Individual Investors. The Journal of Finance. https://faculty.haas.berkeley.edu/odean/Papers%20current%20versions/Individual_Investor_Performance_Final.pdf

3. Heilman, R. M., Crisan, L. G., Houser, D., Miclea, M., Miu, A. C. (2010). Emotion regulation and decision making under risk and uncertainty. Emotion. https://doi.apa.org/doi/10.1037/a0018489

4. Venkatraman, V., Chuah, L. Y. M., Huettel, S. A., Chee, M. W. L. (2007). Sleep deprivation elevates expectation of gains and attenuates response to losses following risky decisions. Sleep. https://pubmed.ncbi.nlm.nih.gov/17552375/

5. Shefrin, H., Statman, M. (1985). The Disposition to Sell Winners Too Early and Ride Losers Too Long: Theory and Evidence. The Journal of Finance. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1985.tb05002.x

6. FINRA. Following the Crowd: Investing and Social Media. https://www.finra.org/investors/insights/following-crowd-investing-and-social-media

7. U.S. Securities and Exchange Commission. Behavioral Patterns of U.S. Investors. https://www.sec.gov/investor/tools/behaviorialpatterns.htm